Economistas consultados por Infobae afirmaron que la tendencia de la divisa continuará siendo alcista y enumeraron los condicionamientos que implica una brecha cambiaria de casi el 80 por ciento.
En medio de la fuerte aceleración inflacionaria que afecta a la Argentina -en marzo alcanzó el 6,7%, según el Indec y las consultoras ya esperan que llegue al 70% en 2022- el dólar libre amagó a comienzos de la semana con dar por finalizado el veranito que venía atravesando en las últimas ruedas con una fuerte disparada del blue y las cotizaciones financieras entre lunes y martes, que finalmente se disipó el viernes cuando se concretó un baja de $2,50 semanal en el mercado informal y una merma en las cotizaciones bursátiles.
A mediados del año pasado el Banco Central empezó a implementar una política de mayor control sobre el tipo de cambio oficial, lo que generó hasta hoy una apreciación artificial del orden del 20%. Esto permitió que el tipo de cambio funcionase como un ancla, imperfecta, de la inflación en medio de las elecciones. El problema es que ahora llegamos a 2022 y todo ese atraso hay que empezar a corregirlo. De ahí que el ritmo de devaluación del dólar oficial se venga incrementando mes a mes”, analizó Eugenio Marí, economista Jefe de la Fundación Libertad y Progreso.
En diálogo con Infobae dijo que es poco probable que la brecha cambiaria baje. Según el especialista, hacia adelante hay cada vez mayor incertidumbre, tanto desde el punto de vista político como económico, y por lo tanto consideró que es difícil pensar que se pueda fortalecer el peso.
“Si a esto sumamos una inflación de 6% en abril, aún sin haber hecho el verdadero ajuste de tarifas, y un gasto público rígido a la baja, entonces no parece que estemos ante un escenario donde los argentinos apuesten cada vez más al peso y la brecha baje”, destacó.
El tipo de cambio libre va a operar en una banda entre el 70% y el 90% de brecha hasta que haya oferta de dólares (Menescaldi)
En ese sentido, Sebastián Menescaldi, director de Eco Go, afirmó que el tipo de cambio libre va a operar en una banda entre el 70% y el 90% de brecha hasta que haya oferta de dólares. “Mientras el Banco Central pueda ir comprando dólares, no va a haber ningún salto abrupto o sí lo va a haber pero dentro de esa banda de brecha. No se va a volver a los valores de febrero cuando estaba en 130%”, consideró.
Asimismo, destacó que el problema con la brecha son los incentivos. “Los importadores tienen incentivo de poder comprar todo lo que puedan y los exportadores en ralentizar sus liquidaciones. Eso provoca que el Banco Central venga con compras de dólares por debajo de lo esperado”, manifestó el economista.
Para el economista Eugenio Marí, desde el punto de vista del comercio exterior, la política monetaria actual tiene un profundo sesgo anti exportador (EFE)Para el economista Gustavo Ber, si bien no hay forma de definir un techo para los dólares libres, al igual que toda la economía, las cotizaciones libres van a la elevada nominalidad que impone la inflación de fondo.
“Definitivamente se va a buscar evitar un salto discreto y fuerte del dólar ya que aceleraría aún más la inflación, y habría que ver si realmente logra mejorar en el tipo de cambio real en el tiempo en el actual contexto. Más allá del respiro de los dólares de las últimas jornadas, el cual resulta esperable y natural tras el repentino y fuerte repunte reciente, dicha pausa aun así quedaría sujeta a la evolución del clima externo e interno, toda vez que finalmente la elevada nominalidad de la economía empuja de fondo”, planteó.
En ese sentido, afirmó el analista de mercados que la tendencia del dólar continuaría siendo alcista, más allá de que pueda -tal como venía sucediendo hasta hace poco- desplazarse a un menor ritmo que el de la inflación y la tasa de interés, lo cual abrió espacio a una ventana de carry trade que se estaría cerrando. “Es así es que en el mejor escenario, el reacomodamiento de la divisa podría suceder de manera gradual y ordenada”, opinó.
Definitivamente se va a buscar evitar un salto discreto y fuerte del dólar ya que aceleraría aún más la inflación, y habría que ver si realmente logra mejorar en el tipo de cambio real (Ber)
A pesar de esto, dijo que en vista a los desafíos económicos y políticos por delante, “luce poco probable que la brecha pueda reducirse de manera sustancial desde los actuales niveles -del orden del 80%-, lo cual continuaría condicionando a las exportaciones y pudiendo activar una mayor demanda desde los importadores, situación que debería seguir regulándose en busca de preservar el superávit comercial”.
Para el economista Eugenio Marí, desde el punto de vista del comercio exterior, la política monetaria actual tiene un profundo sesgo anti exportador. “Los que venden al exterior están obligados a liquidar al tipo de cambio oficial y, además, muchos sectores enfrentan derechos de exportación. Esto es un golpe directo a la rentabilidad. Del otro lado, las restricciones para importar golpean a todos los sectores; a los más competitivos porque no pueden acceder a insumos para mantener su producción, y a los menos competitivos porque terminan dependiendo de las decisiones de los funcionarios de turno”, aseguró.
Fuente:Infobae
